原標(biāo)題：今日視點(diǎn)：資本市場(chǎng)織牢投保“防護(hù)網(wǎng)”撐起信心“保護(hù)傘”
日前，為進(jìn)一步健全上市公司監(jiān)管法規(guī)體系，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例（公開(kāi)征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）。《條例》設(shè)置“投資者保護(hù)”專章，在現(xiàn)金分紅、股份回購(gòu)、退市等環(huán)節(jié)，充分保護(hù)投資者合法權(quán)益。
往前回溯，2020年3月1日，新證券法正式實(shí)施，其設(shè)置“投資者保護(hù)”專章被視為投保工作的里程碑。此次《條例》同樣設(shè)立專章，這不僅是對(duì)新證券法的貫徹落實(shí)，更意味著我國(guó)資本市場(chǎng)以投資者為本的理念加速落地，投保生態(tài)正朝著更加系統(tǒng)化、更具約束力的方向縱深發(fā)展。
投資者是市場(chǎng)之本，投資者保護(hù)一向是資本市場(chǎng)的頭等大事。伴隨著資本市場(chǎng)成長(zhǎng)壯大，投保工作從粗放走向精細(xì)，覆蓋立法、監(jiān)管、救濟(jì)等各環(huán)節(jié)，逐步構(gòu)建起全鏈條防護(hù)網(wǎng)。尤其是近年來(lái)，隨著資本市場(chǎng)全面深化改革，投保工作按下“加速鍵”，一個(gè)多層次、立體化的投保新格局正加速形成。
其一，投保制度體系日益完善，立體化追責(zé)落地生根，持續(xù)夯實(shí)市場(chǎng)法治基礎(chǔ)。
我國(guó)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)工作具有鮮明的戰(zhàn)略延續(xù)性。自2004年至今，國(guó)務(wù)院先后發(fā)布三個(gè)“國(guó)九條”，始終將投資者保護(hù)置于改革核心，充分反映出國(guó)家層面制度設(shè)計(jì)的持續(xù)深化與系統(tǒng)謀劃。期間，公司法、證券法等修訂推出，一系列配套舉措落地，構(gòu)建起立法護(hù)航、監(jiān)管賦能的投保治理框架。
更為重要的是，投保制度設(shè)計(jì)已從紙面規(guī)劃轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)實(shí)效。監(jiān)管部門秉持“零容忍”理念，嚴(yán)打資本市場(chǎng)違法犯罪，堅(jiān)持“懲首惡”與“打幫兇”并舉，推動(dòng)行政、民事、刑事追責(zé)協(xié)同發(fā)力，既倒逼上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”、中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，更切實(shí)筑牢投資者權(quán)益保護(hù)的安全網(wǎng)，為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康運(yùn)行夯實(shí)根基。
其二，投保體系實(shí)現(xiàn)全覆蓋，貫穿公司上市、交易、退市等全流程，與投資者投資周期同頻共振。
當(dāng)前，投資者保護(hù)已形成貫穿市場(chǎng)運(yùn)行全程的立體化格局。從上市準(zhǔn)入的信息披露規(guī)范，到交易過(guò)程中的公司治理監(jiān)督與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，再到退市環(huán)節(jié)的權(quán)益專項(xiàng)安排，投資者保護(hù)理念已深度融入資本市場(chǎng)運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)。這種全鏈條的覆蓋體系，不僅顯著提升了投資者權(quán)益保護(hù)的效能，更推動(dòng)形成“投資友好型”市場(chǎng)生態(tài)，進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)投融資功能有效發(fā)揮。
其三，投資者維權(quán)救濟(jì)渠道不斷暢通，證券期貨糾紛多元化解機(jī)制持續(xù)深化。
當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)個(gè)人投資者仍占據(jù)絕大多數(shù)，這就對(duì)維權(quán)渠道的普惠性、糾紛化解的便捷性提出了更高要求。在此背景下，特別代表人訴訟、先行賠付等各類維權(quán)機(jī)制加速落地見(jiàn)效，逐步破解投資者舉證難、索賠慢、成本高的痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了維權(quán)效率與權(quán)益保障力度的雙提升，推動(dòng)形成便捷高效、多元協(xié)同的資本市場(chǎng)糾紛化解新格局。
也正是得益于多年來(lái)資本市場(chǎng)對(duì)投資者權(quán)益的堅(jiān)定保護(hù)，投資者信心實(shí)現(xiàn)全面提振。今年以來(lái)，A股行情持續(xù)攀升，上證指數(shù)一度站上4000點(diǎn)大關(guān)，全市場(chǎng)日成交額多次突破3萬(wàn)億元高點(diǎn)，兩融余額屢創(chuàng)新高。這一組組數(shù)據(jù)，無(wú)不顯示出資本市場(chǎng)強(qiáng)大的活力與韌性，也從深層次反映出投資者對(duì)資本市場(chǎng)深化改革成效的高度認(rèn)可、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的堅(jiān)定信念。