股民資料圖片。 （CFP供圖）
PMI雖回落但長假后制造業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢 “油氣改革”再成“兩會”期待熱點(diǎn)
編者按
2014年全國“兩會”即將于3月3日揭幕，A股在3月如何運(yùn)行，引發(fā)關(guān)注。在剛過去的2月，A股先漲后跌，截至上周五收盤，全月僅微漲1.14%。不過，上周末公布的中國宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)——2月官方制造業(yè)PMI雖較上月略有回落，但仍長達(dá)17個(gè)月位于榮枯線之上，同時(shí)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)大幅回升，顯示隨著企業(yè)經(jīng)營在春節(jié)長假之后恢復(fù)正常，中國制造業(yè)可能將維持平穩(wěn)增長態(tài)勢。
多家券商認(rèn)為，由于“兩會”召開，3月股市機(jī)會將繼續(xù)存在于主題投資方面，國企改革、金融改革、養(yǎng)老醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保等重要領(lǐng)域的改革進(jìn)展是“兩會”前后關(guān)注焦點(diǎn)。
例如，天然氣業(yè)務(wù)改革、油氣管網(wǎng)業(yè)務(wù)改革，很可能是首當(dāng)其沖的改革重點(diǎn)，有機(jī)會促進(jìn)相關(guān)企業(yè)股票價(jià)格的走高。分析稱，今年年內(nèi)，“油革”力度有望從下游的銷售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向中上游業(yè)務(wù)，民營資本將有能力、有機(jī)會參與到油氣產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域。
值得注意的是，也有機(jī)構(gòu)提醒到，A股短線來看將面臨資金高位派發(fā)，投資者還應(yīng)快進(jìn)快出。
專題文/ 記者
楊欣、井楠、陳海玲（除署名外）
剛剛過去的2月，股市僅微漲1.14%。但個(gè)股的表現(xiàn)格外引人注目，互聯(lián)網(wǎng)金融板塊成為馬年開局最牛的群體，權(quán)重股在2月的表現(xiàn)也讓人眼前為之一亮。2014年全國“兩會”今日揭幕，而“兩會”期間股市將有何表現(xiàn)呢？
熱點(diǎn)板塊宜快進(jìn)快出
分析稱，3月份新股發(fā)行或重啟，“兩會”期間場內(nèi)資金也較為謹(jǐn)慎。另外，結(jié)合以往“兩會”期間大盤走勢偏弱的走勢規(guī)律，本周市場大概率會出現(xiàn)弱反彈，但空間不會太高。
全國“兩會”今日開幕，多家券商發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，3月的股市機(jī)會將繼續(xù)存在于主題投資方面，國企改革、金融改革、養(yǎng)老醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保等重要領(lǐng)域的改革進(jìn)展是“兩會”前后關(guān)注焦點(diǎn)。
但是也有部分分析人士謹(jǐn)慎認(rèn)為，從短線來看，“兩會”題材股會有所表現(xiàn)，但由于此前已經(jīng)早有預(yù)期和炒作，下周將面臨資金高位派發(fā)，甚至有可能全面減倉操作。由于“兩會”熱點(diǎn)板塊和個(gè)股盤子普遍較大，整體預(yù)期較差，投資者還應(yīng)快進(jìn)快出。
2月股市先漲后跌，疲態(tài)可能跟制造業(yè)PMI下滑反映的經(jīng)濟(jì)下行壓力有關(guān)。2月制造業(yè)官方采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.2，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，但相比2013年2月50.1的絕對值仍有改善，且連續(xù)17個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上，表明制造業(yè)整體繼續(xù)保持增長。
PMI小跌有春節(jié)影響
專家稱本月PMI或反彈
“PMI指數(shù)繼續(xù)小幅回落,仍不排除存在春節(jié)因素的影響。”物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群稱，2010以來的5年中，春節(jié)當(dāng)月PMI有四年低于上月，春節(jié)長假對制造業(yè)影響非常明顯。
但2月購進(jìn)價(jià)格環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)至47.4%，創(chuàng)下近8個(gè)月新低，連續(xù)兩個(gè)月跌至臨界線以下，一季度中國經(jīng)濟(jì)存在下行壓力。
盡管PMI各分項(xiàng)指數(shù)普遍回落，但生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)攀升至61.8%，比上月大幅上升10.5個(gè)百分點(diǎn)，為近11個(gè)月的高點(diǎn)，表明企業(yè)對未來一段時(shí)間發(fā)展的信心增強(qiáng)。
交通銀行金融研究中心分析員陳鵠飛預(yù)計(jì)，自二季度起國內(nèi)制造業(yè)庫存擴(kuò)張、景氣復(fù)蘇將會逐步有所顯現(xiàn)。
美國美林銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示：“相信3月份PMI將會反彈。”
在政策導(dǎo)向下，大型企業(yè)的“油氣改革”步伐似乎正在加緊。在中石化2月中旬宣布銷售業(yè)務(wù)“混制經(jīng)營”之后，其旗下四川華星天然氣公司上周末也宣布將轉(zhuǎn)讓其所持有房產(chǎn)公司50%的股權(quán)，旨在為重組油氣業(yè)務(wù)鋪路。
天然氣重組、價(jià)格放開
或是改革的重頭戲
中石化廣東分公司人士透露：中石油和中海油的下游銷售業(yè)務(wù)的重組將是下一步“油改”的重頭戲，天然氣業(yè)務(wù)相對獨(dú)立，重組可行性較強(qiáng)。
廣州市某外資燃?xì)夤靖邔觿⑾壬J(rèn)為：“業(yè)內(nèi)目前最關(guān)注、最期待的是天然氣價(jià)格的放開，‘階梯價(jià)格’比較適合于未來發(fā)展。”而記者從廣東能源業(yè)內(nèi)了解到：管網(wǎng)業(yè)務(wù)的分離或第三方的準(zhǔn)入機(jī)制，將是改革趨勢。
中石化廣東分公司業(yè)內(nèi)人士向記者透露：中石化“混制改革”在先，中石油一定不會太過落后，業(yè)內(nèi)人士推測：中石油高層管理者在等待“兩會”給出相應(yīng)政策方向。
目前國土部正在探索油氣探礦權(quán)的競爭性出讓，對于未完成最低投入的企業(yè)，將依法收回、競爭出讓；政府可能放寬油氣資源勘探開發(fā)的市場準(zhǔn)入，民營企業(yè)未來可能參與其中。
兩會焦點(diǎn)板塊
1
油氣板塊：管通業(yè)務(wù)、
天然氣民企直接受益
鑒于上述“油改”趨勢，兩類企業(yè)可能直接受益：一是以天然氣產(chǎn)銷為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，無論是天然氣價(jià)格放開還是大型油氣企業(yè)重組天然氣業(yè)務(wù)，都將使其業(yè)績提升、活力增強(qiáng)。中投證券投資顧問陳偉元推薦關(guān)注廣匯能源（600256）、遼寧成大（600739）。
再者，由于“油氣”改革涉及放開中游油氣管道、原油成品油儲備和LNG接收儲運(yùn)裝置建設(shè)業(yè)務(wù)，而類似業(yè)務(wù)與其他市場關(guān)聯(lián)度不高，為此可能直接推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)銷企業(yè)業(yè)績的增長。中山證券黃曉坤推薦關(guān)注管通業(yè)務(wù)龍頭深圳燃?xì)猓?01139）與長春燃?xì)猓?00333）。
另外，陳偉元認(rèn)為：中石化的混制改革只是油氣改革的第一步，未來“兩桶油”還會有諸多的大動(dòng)作。“兩桶油”藍(lán)籌特征明顯，其股票目前仍處于“啟動(dòng)”的初級階段，應(yīng)該會走出振蕩走高的中線行情。
2
國企改革概念：改革或?qū)⒂袑?shí)質(zhì)性進(jìn)展
中國石化日前公布將進(jìn)行混合所有制改革，格力集團(tuán)也拉開了珠海投資改革序幕。這些均表明在本次“兩會”期間，國企改革將有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。預(yù)計(jì)“兩會”后國資委主導(dǎo)設(shè)計(jì)的全面深化國資改革方案將出臺，該方案將對本輪國資改革的目標(biāo)、重組方式和利益分配模式，以及國資管理本身的改革模式做出明確界定，為“兩會”后各地方國有資產(chǎn)改革掃清制度障礙，相關(guān)概念股值得關(guān)注。
3
環(huán)保板塊：三大主題投資方向值得關(guān)注
去年12月以來霧霾席卷全國，各種污染事件層出不窮。銀河證券預(yù)計(jì)，大氣污染治理、土壤環(huán)境監(jiān)測以及污水處理是環(huán)保行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向。分析稱，空氣質(zhì)量監(jiān)測領(lǐng)域、除塵治理領(lǐng)域、硫化物、氮氧化物治理領(lǐng)域均有個(gè)股值得關(guān)注。（詳見表格）
4
養(yǎng)老醫(yī)療及其他板塊：是民生關(guān)注焦點(diǎn)
今年全國“兩會”涉及的民生焦點(diǎn)可能落在養(yǎng)老和醫(yī)療等方面。此外，治理產(chǎn)能過剩、自貿(mào)區(qū)建設(shè)、新型城鎮(zhèn)化、國防軍工等安全領(lǐng)域的相關(guān)行業(yè)、文化傳媒等領(lǐng)域也被認(rèn)為在兩會及其后存在廣泛的投資機(jī)會。同時(shí)，中投證券認(rèn)為，房地產(chǎn)改革仍將是兩會重要議程。中金公司預(yù)計(jì)，兩會期間，討論許久的房地產(chǎn)長效調(diào)控機(jī)制可望得以明確，房產(chǎn)稅擴(kuò)大試點(diǎn)和推進(jìn)立法也涵蓋其中。