上述投行人士指出，剛剛收購深發(fā)展的中國平安擁有自己的銀行平臺，其自身沒有整合銀行資源的需求。實踐中，部分企業(yè)與銀行開展戰(zhàn)略合作，是希望能夠為自己的投融資需求提供便利，而平安顯然不存在這種需求。

　　“因此可以判斷，平安資管的認購應該是一項單純的財務投資。說明平安資管真正看好交通銀行A股未來三年內的走勢。”該人士表示。

　　匯金、社保動作頻頻挺藍籌

　　除本次交行增發(fā)獲得“國家隊”認購外，根據7月4日披露的工行轉債、中行轉債公告顯示，截至6月30日，匯金持有工行、中行股份數為1237.5145億股和1887.8581億股，相較于今年一季度末的持股規(guī)模，匯金在二季度對兩大行各自增持了700萬股和76.257萬股。

　　社保基金也同樣不甘寂寞。中登公司5月份報告顯示，自2009年9月份起，時隔7個月后，社保基金5月份新開16個賬戶。

　　對于近期備受“國字號”資金青睞的銀行藍籌股未來市場表現(xiàn)，東北證券銀行業(yè)分析師唐亞韞告訴記者，單就市場行情來看，目前銀行股短期仍有波動的可能，但此前經驗表明，匯金增持工農中建后，相關股價都有上升表現(xiàn)。

　　唐亞韞認為，從整體上看，今年仍是銀行股獲得絕對收益的黃金時期。

　　“藍籌股的投資價值與宏觀經濟形勢密切相關，隨著我國經濟有望在9月份企穩(wěn)回升，銀行股以及其他藍籌股仍存在較強的投資價值。”唐亞韞說。

　　財政部及社保基金以4.55元/股增持交行

　　交通銀行非公開發(fā)行A股股票方案，目前正在等待中國證監(jiān)會的正式批文。

　　在以298億元的再融資規(guī)模創(chuàng)下近年來上市公司非公開發(fā)行之最的同時，交通銀行非公開發(fā)行A股股票方案的看點還在于，財政部、社保基金等公司大股東，以4.55元/股的發(fā)行價大規(guī)模參與認購，高出了交行最新4.22元二級市場交易價格。

　　“這次定增可以視作交行大股東的增持行為，而且是一次以高于當前二級市場價格認購的增持行為。”該項目保薦機構、主承銷商海通證券投行部總經理姜誠君表示，由于采用“先定人定價再申報”的方式，發(fā)行定價存在高于發(fā)行期二級市場交易價的情況。此次大股東溢價認購表明，短期的市場漲跌不會動搖其看好交通銀行良好的投資價值和發(fā)展遠景。

　　4.55元：“定人定價”體現(xiàn)股東價值認可

　　此次交通銀行A股定增項目負責人、海通證券投行部執(zhí)行總經理周威介紹，按照有關規(guī)定，上市公司非公開發(fā)行的價格，不得低于定價基準日前20個交易日二級市場均價的90%，而其定價模式則有兩種：一是“先定價再申請”，即在發(fā)行人召開董事會討論前，就與認購對象簽訂認購協(xié)議，明確約定價格、定價方式，以及發(fā)行對象等內容，認購對象鎖定期三年；二是“先申請再詢價”，即待非公開發(fā)行申請獲證監(jiān)會批準后，再向不超過10個投資者詢價，最終確定發(fā)行價格，認購對象鎖定期一年。

　　“這兩種方式各有特點，后一種因為詢價期接近發(fā)行期，經詢價后確定的價格往往比較貼近二級市場交易價格；前一種為協(xié)議確定，鎖定期較長，體現(xiàn)了認購對象對發(fā)行人長期投資價值的認可。”

　　海通證券投行部總經理姜誠君表示，此次交行定向增發(fā)的7家認購對象中，有6家為公司原股東，認購完成后，其持股比例均有不同程度提高，因此“這次定增可以視作交行大股東的增持行為，而且是一次以高于當前二級市場價格認購的增持行為”。

　　他認為，當前交通銀行的市盈率、市凈率處于歷史低位，市場上不少大藍籌股都具備較好的長期投資價值，財政部、社保基金等“國家隊”資金看好中國的經濟，看好中國銀行業(yè)未來的前景，出手增持就是看中了長期投資的市場機會。