新華社法蘭克福3月6日電　綜述｜歐洲央行未來利率政策或?qū)⒏y抉擇

  新華社記者馬悅?cè)?/p>

  歐洲中央銀行6日宣布，將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率分別下調(diào)25個基點。這是歐洲央行自去年6月以來第六次降息。分析人士指出，歐元區(qū)通脹回落趨勢符合歐洲央行預(yù)期，但國際形勢不確定性加劇其決策復(fù)雜性，未來進(jìn)一步降息空間或?qū)⒅鸩绞照收呋驅(qū)⒏y抉擇。

  歐洲央行當(dāng)天發(fā)布最新經(jīng)濟預(yù)測顯示，2025年歐元區(qū)經(jīng)濟增速預(yù)計為0.9%，低于此前的1.1%，原因在于出口下降和投資持續(xù)疲軟，以及貿(mào)易政策的高度不確定性。

  同時，歐洲央行發(fā)布了歐元區(qū)總體通脹預(yù)期，預(yù)計2025年通脹率為2.3%，2026年為1.9%，2027年為2.0%。其中，2025年通脹預(yù)期上調(diào)，主要因能源價格上漲。

  歐洲央行行長拉加德表示，歐元區(qū)勞動力成本壓力正進(jìn)一步緩解，此前緊縮貨幣政策帶來的壓力正逐漸降低。“大多數(shù)潛在通脹指標(biāo)表明，通脹率將持續(xù)回到央行2%的中期目標(biāo)。”

  德國儲蓄銀行協(xié)會主席烏爾里希·羅伊特表示，歐洲央行的降息決定是合理的，適當(dāng)放松政策能夠緩解經(jīng)濟下行壓力。不過，降息行動并不意味著進(jìn)一步開啟大規(guī)模寬松政策。

  當(dāng)前，貿(mào)易摩擦和地緣政治風(fēng)險已成為歐洲央行未來貨幣政策面臨的重大不確定因素。近期美國政府頻繁發(fā)出關(guān)稅威脅，拉加德表示：“貿(mào)易緊張局勢加劇可能導(dǎo)致歐元貶值，增加進(jìn)口成本，推升通脹。與此同時，貿(mào)易沖突可能抑制歐元區(qū)出口，給經(jīng)濟增長帶來壓力。”

  德國銀行業(yè)協(xié)會總經(jīng)理海納·赫肯霍夫表示，美國關(guān)稅政策正在推升歐元區(qū)通脹反彈風(fēng)險。

  慕尼黑經(jīng)濟研究所所長克萊門斯·菲斯特認(rèn)為，不斷上漲的工資和政府新增債務(wù)可能導(dǎo)致通脹重新上升，歐洲央行進(jìn)一步降息的空間非常有限。

  此次歐洲央行降息前夕，德國表示計劃推出總額為5000億歐元的基礎(chǔ)設(shè)施投資基金等措施。市場人士認(rèn)為，這將在實際上降低歐洲央行降息的有效性。

  德國合作銀行全國協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家安德烈亞斯·布萊指出，德國相關(guān)政策發(fā)生變化，或使未來通脹前景發(fā)生轉(zhuǎn)變。

  荷蘭國際集團宏觀研究主管卡斯滕·布熱斯基表示，此次降息可能是歐洲央行近期最后一次能夠“輕松”作出的降息決定。他預(yù)計，“（歐洲央行）內(nèi)部對于未來利率路徑的分歧將顯著增加”。

  歐洲央行執(zhí)行委員會委員伊莎貝爾·施納貝爾表示：“我們正在接近可能需要暫停或停止降息的時刻”。德國央行行長約阿希姆·納格爾也強調(diào)說：“對于進(jìn)一步降息，我們不應(yīng)操之過急。”