原標(biāo)題：證監(jiān)會：對違反“限售股不得融券”等要求行為從嚴(yán)打擊

近日，有媒體報道券商落地“限售股不得融券”新規(guī)，各家券商對客戶約束的情況不一。12月27日，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人答記者問時表示，多數(shù)證券公司在落實新規(guī)要求上基本到位，但現(xiàn)場檢查也發(fā)現(xiàn)個別證券公司存在關(guān)聯(lián)方核查不夠深入等問題。

10月14日，證監(jiān)會調(diào)整優(yōu)化融券相關(guān)制度，對融券及戰(zhàn)略投資者出借配售股份的制度進行針對性調(diào)整優(yōu)化，在保持制度相對穩(wěn)定的前提下，階段性收緊融券和戰(zhàn)略投資者配售股份出借。

具體來看，融券端，將融券保證金比例由不得低于50%上調(diào)至80%，對私募證券投資基金參與融券的保證金比例上調(diào)至100%，發(fā)揮制度的逆周期調(diào)節(jié)作用。同時督促證券公司建立健全融券券源分配機制、穿透核查機制和準(zhǔn)入機制，加強融券交易行為管理。出借端，根據(jù)有關(guān)法規(guī)規(guī)定可以對戰(zhàn)略投資者配售股份出借予以調(diào)整，為突出上市公司高管專注主業(yè)，取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項資產(chǎn)管理計劃出借，適度限制其他戰(zhàn)略投資者在上市初期的出借方式和比例。

當(dāng)日，滬深北交易所發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化融券交易和轉(zhuǎn)融通證券出借交易相關(guān)安排的通知》（以下簡稱《通知》），明確“投資者持有上市公司限售股份、戰(zhàn)略配售股份，以及持有以大宗交易方式受讓的大股東或者特定股東減持股份等有轉(zhuǎn)讓限制的股份的，在限制期內(nèi)，投資者及其關(guān)聯(lián)方不得融券賣出該上市公司股票”，進一步完善了“限售股不得融券”的要求。同時要求證券公司應(yīng)當(dāng)按照穿透原則核查投資者情況，對投資者的相關(guān)交易行為進行前端控制，嚴(yán)禁參與違規(guī)或為違規(guī)提供便利。

《通知》提出，會員（即證券公司）應(yīng)當(dāng)遵循公平、風(fēng)險可控的原則，建立健全融券券源分配機制，防范利益輸送。會員應(yīng)當(dāng)按照穿透原則核查投資者情況，并對投資者融券行為加強管理。根據(jù)投資者類型、交易行為特點，建立相應(yīng)的準(zhǔn)入機制，會員負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控的高級管理人員對準(zhǔn)入機制執(zhí)行情況承擔(dān)管理責(zé)任。會員應(yīng)當(dāng)對投資者的相關(guān)交易行為進行前端核查，嚴(yán)禁參與違規(guī)或為違規(guī)提供便利，發(fā)現(xiàn)投資者交易行為不符合相關(guān)規(guī)定的，不得為其辦理融券或者轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。

《通知》中關(guān)于融券保證金比例調(diào)整的規(guī)定自10月30日起施行，其他條款自10月16日起施行。自新規(guī)發(fā)布實施以來，A股融券規(guī)模持續(xù)下降。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月26日，融券余額705.79億元，較新規(guī)實施前下降19.43％，融券余額占A股流通市值為0.11%，下降0.02個百分點。

“新規(guī)發(fā)布后，監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會通過發(fā)布通知、現(xiàn)場檢查、行業(yè)培訓(xùn)等多種方式，督促證券公司落實新規(guī)要求。證券公司通過發(fā)布公告、修改合同、簽署承諾書等方式將新規(guī)要求告知投資者，并抓緊完善系統(tǒng)，加強業(yè)務(wù)管控，在系統(tǒng)改造完成前，安排專人做好交易申報和前端控制，目前部分公司已上線新系統(tǒng)?！弊C監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，整體來看，多數(shù)證券公司在落實新規(guī)要求上基本到位，但現(xiàn)場檢查也發(fā)現(xiàn)個別證券公司存在關(guān)聯(lián)方核查不夠深入等問題。

該負(fù)責(zé)人表示，下一步，證監(jiān)會將按照中央金融工作會議要求，全面強化穿透式監(jiān)管，一方面壓實證券公司責(zé)任，督促證券公司按照“看不清，不展業(yè)”的要求，加強對客戶交易行為和交易目的的穿透式管理，嚴(yán)禁參與違規(guī)或為違規(guī)提供便利，切實提高業(yè)務(wù)水平。另一方面強化監(jiān)管執(zhí)法，建立健全穿透式監(jiān)管的工作機制，對通過多層嵌套、合謀交易、串聯(lián)套利等方式違反“限售股不得融券”等要求的行為從嚴(yán)打擊，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，也歡迎各市場參與方共同監(jiān)督規(guī)定執(zhí)行。