本周二（25/12/16），市場受美聯(lián)儲突然釋放“鷹派”信號以及國際貿(mào)易摩擦加劇等利空影響持續(xù)陷入回調(diào)，市場情緒普遍承壓。在此市場環(huán)境下，紅利類資產(chǎn)因其波動相對較低、盈利確定性較強(qiáng)的特征，逐漸成為近期資金進(jìn)行逆勢布局的重要配置方向之一。

　　（數(shù)據(jù)來源：Wind，發(fā)布于25/12/16）

　　據(jù)Wind披露的資金流向數(shù)據(jù)顯示，紅利類主題ETF標(biāo)桿產(chǎn)品——紅利低波ETF（512890）2025年四季度以來獲資金凈流入態(tài)勢明顯，累計(jì)吸金48億元，是同期市場上所有紅利類主題ETF中僅有的區(qū)間資金凈流入超40億元的產(chǎn)品，并且伴隨近一周以來市場調(diào)整幅度的加劇，具備較強(qiáng)韌性的紅利低波ETF（512890）已連續(xù)5個(gè)交易日合計(jì)獲7.05億元資金加倉，帶動紅利低波ETF（512890）最新份額達(dá)217.54億份，創(chuàng)下成立以來新高，同期基金規(guī)模達(dá)254.15億元，成為市場首只且當(dāng)前僅有的規(guī)模突破250億元的紅利類主題ETF。

　　（數(shù)據(jù)來源：Wind、交易所，截至25/12/16；四季度以來時(shí)間區(qū)間為25/10/9-25/12/16；近一周及連續(xù)5個(gè)交易日區(qū)間為25/12/10-12/16；產(chǎn)品成立于18/12/19）

　　隨著無風(fēng)險(xiǎn)利率中樞的趨勢性下行，紅利類資產(chǎn)的股息率優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。紅利低波指數(shù)股息率自2025年11月中旬以來持續(xù)攀升，目前突破5.05%，相較10年期國債收益率仍然占優(yōu)，最新利差水平位于近十年76.71%的歷史偏高區(qū)間，對于在資產(chǎn)荒環(huán)境中追求增厚收益的中長期資金而言或具備較高的吸引力。（數(shù)據(jù)來源：Wind；截至25/12/16，十年期國債收益率為1.85%，投資國債和投資股票的風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同，投資者進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)當(dāng)全面考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。）

　　較高股息率背后，或是紅利低波指數(shù)成份股在政策鼓勵(lì)上市公司強(qiáng)化股東回報(bào)導(dǎo)向下，分紅能力與分紅意愿的持續(xù)提升。上市公司公告數(shù)據(jù)顯示，近期有多家國有銀行陸續(xù)發(fā)布且實(shí)施現(xiàn)金分紅，且派息日集中于2025年12月18日至19日之間。截至2025年12月16日，紅利低波指數(shù)成份股年初以來分紅總額達(dá)到6780.16億元，以不足A股1%的成份股數(shù)量貢獻(xiàn)A股現(xiàn)金分紅的33.67%，分紅實(shí)力較為強(qiáng)勁。

　　（政策來源：24/4/12-國務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》；數(shù)據(jù)來源：上市公司公告、中證指數(shù)公司）

　　除了紅利低波ETF（512890）近期備受場內(nèi)資金青睞，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）同樣自份額設(shè)立以來便深受個(gè)人養(yǎng)老金投資者喜愛。根據(jù)2025年基金三季報(bào)數(shù)據(jù)，截至25/9/30，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）基金規(guī)模達(dá)2.45億元，今年以來基金規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑所有“指數(shù)Y”，年內(nèi)基金規(guī)模增幅高達(dá)440.36%，是全部指數(shù)基金Y份額中首只規(guī)模突破2億元的產(chǎn)品。

　　（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至24/12/31、25/9/30，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y基金規(guī)模分別為0.45億元、2.45億元；今年以來時(shí)間區(qū)間為25/1/1-25/9/30，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y成立于24/12/13；信息來源：24/12/12-證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄》）

　　紅利低波ETF（512890）的管理人華泰柏瑞基金作為作為國內(nèi)首批ETF管理人，在紅利類主題指數(shù)投資領(lǐng)域已積累超過19年的管理經(jīng)驗(yàn)，并構(gòu)建了策略多元“紅利全家桶”。除了市場首只紅利低波ETF（512890）、紅利ETF（510880）外，還打造了聚焦港股紅利低波類資產(chǎn)的港股通紅利低波ETF（520890），首只通過QDII模式投資港股通高股息（CNY）的港股通紅利ETF（513530），首只100%央企含量的央企紅利ETF（561580）。根據(jù)交易所最新數(shù)據(jù)，華泰柏瑞旗下5只“紅利全家桶”管理規(guī)模達(dá)485.32億元，持續(xù)為投資者提供多樣化的紅利策略配置工具箱。

　　（數(shù)據(jù)來源：交易所、中證指數(shù)公司，數(shù)據(jù)均截至25/12/16；紅利低波ETF（512890）成立于18/12/19；紅利ETF成立于06/11/17；港股通紅利ETF（513530）成立于22/4/8，央企紅利ETF（561580）成立于23/5/18）

　　注：“紅利全家桶”指華泰柏瑞旗下紅利ETF、紅利低波ETF、港股通紅利ETF、央企紅利ETF和港股通紅利低波ETF。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金投資需注意投資風(fēng)險(xiǎn)，請仔細(xì)閱讀基金合同和基金招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。港股通紅利ETF、港股通紅利低波ETF可投資于境外證券市場，除需承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)，還將面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、境外證券市場風(fēng)險(xiǎn)等特殊投資風(fēng)險(xiǎn)。恒生港股通高股息低波動指數(shù)由恒生指數(shù)公司編制并發(fā)布，其所有權(quán)歸屬恒生指數(shù)公司。恒生指數(shù)公司將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對任何人負(fù)責(zé)。其他指數(shù)由中證指數(shù)公司編制并發(fā)布，其所有權(quán)歸屬中證指數(shù)公司。中證指數(shù)公司將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對任何人負(fù)責(zé)。如果您購買的產(chǎn)品為個(gè)人養(yǎng)老金Y份額產(chǎn)品，不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損，請您仔細(xì)確認(rèn)了解產(chǎn)品特征。請投資者關(guān)注投資于Y類份額面臨的特有風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于Y類份額在未滿足條件時(shí)不可領(lǐng)取的風(fēng)險(xiǎn)、基金可能被移除個(gè)人養(yǎng)老金可投名錄的風(fēng)險(xiǎn)等。