中金公司8日公布其2013年中期宏觀及策略研究情況。中金公司預(yù)測，今年下半年走勢將是“先下跌后反彈”，下半年上證指數(shù)合理運行區(qū)間為2060-2330點。行業(yè)配置方面，建議整體低配周期股，周期股中基本面較為穩(wěn)健的地產(chǎn)與電力可標配，券商依然可以超配。
中金公司認為下半年走勢將是“先下跌后反彈”，其對三季度整體走勢相對謹慎。行業(yè)配置上，如果“去產(chǎn)能”貫徹好于預(yù)期，則有望在四季度出現(xiàn)一波周期品板塊的反彈機會，否則周期性行業(yè)將缺乏持續(xù)的投資機會。
同時，建議超配可選消費，具體板塊可以關(guān)注旅游、紡織業(yè)龍頭、白電廚電、日化、汽車進口替代品牌。此外，食品飲料中的乳制品和休閑食品也可以超配。三季度末投資者需關(guān)注“十八屆三中全會”前后改革政策規(guī)劃制定的狀況。
此外，成長股行業(yè)總體上仍有望相對跑贏大盤，但高beta特征將增加，意味著成長股行業(yè)下半年走勢的三大特征：波動幅度和頻率加大、最大回撤幅度也將加大、行業(yè)間分化加劇。成長股板塊中，中金公司相對看好軍工、傳媒、電子元器件、智慧城市、大數(shù)據(jù)、醫(yī)藥和環(huán)保等板塊。（證券日報）