2月6日，國際貨幣基金組織IMF發布了《中國經濟展望》報告。報告中預計2012年中國經濟增長率將放緩至8.2%，并預計“中國面臨著來自歐洲的實實在在的巨大風險”，而且“中國將因貿易聯系面臨高度風險。”報告稱：若歐美市場嚴重滑坡，那么中國經濟增速可能較IMF上述預期低4個百分點，除非中國推出大規模經濟刺激計劃。

　　事實上，這個預測可以從日前《福布斯》發布的2012世界經濟五大“黑天鵝”事件中找到佐證。《福布斯》預測中，將“中國GDP增速低于8.5%”事件排在首位。

　　IMF表示，在這種情況下，中國應拿出一個占GDP約3%左右的大規模財政方案予以應對：該方案應包括降低消費稅，對購買消費品和企業投資污染治理設備等發放新的補貼。IMF還稱，中國政府應通過財政預算而不是銀行系統實施新的刺激措施。

　　原因

　　歐債危機成最大不確定風險

　　IMF已在報告中指出，如歐美市場仍舊不振，可能會使得中國經濟增速在8.2%的預期基礎上再降4個百分點。這些經濟學家稱，中國下調存款準備金率或許意味著對經濟減速感到擔憂。而籠罩在歐洲的債務危機是造成這一減速的主要原因。

　　另一方面，IMF報告中認為，中國政府仍然對2009至2010年中國實施經濟刺激計劃引起的信貸和銀行資產負債表質量下降感到擔憂，那意味著它對歐債危機作出的貨幣政策反應是有限的。

　　同時有分析稱，中國的經濟增長大部分來自于它的制造業部門，當制造業發展放慢，經濟也會隨之減速。昨日，中國工業和信息化部總工程師朱宏任在國新辦新聞發布會上表示，由于國內國外經濟環境中存在著各種不穩定、不確定的因素，以及去年一季度工業增長的增速相對較高，今年一季度工業增速有可能出現進一步減緩。

　　據此，IMF在貨幣政策上給出的建議是：中國應該對貨幣政策進行微調，為經濟增加一些適度的信貸。這和溫家寶總理在日前召開的國務院第六次全體會議上所強調的政策如出一轍。

　　溫總理在會議上強調，要敏銳觀察和準確判斷國內外經濟走勢，高度重視苗頭性、傾向性問題，把握好宏觀調控的力度、節奏和重點；適時適度進行微調，提高政策的針對性、靈活性和前瞻性。并重申政府將對政策“進行微調”，從而在面對歐債危機以及給國內房地產市場降溫的背景下支持經濟的增長。

　　中山大學嶺南學院財政稅務系主任林江分析，一般而言，IMF對中國經濟增速預期調降和中央政府表示對宏觀經濟進行微調的政策方針是一致的。這對我國緩解制造業企業的壓力是有幫助的。當然，要能夠真正奏效還取決于：其一，現有的銀行信貸政策是否會放寬，如果不會放寬，讓銀行在現有的資金額度中騰出資源來支持企業發展實體經濟，難度不小；其二，今年虛擬經濟進展的程度。當股市、樓市在未來一段時間可能轉趨活躍的時候，人們很自然會想，既然從事實體經濟的環境還是非常惡劣，為什么還要死守制造業呢？

　　對策

　　IMF呼吁：中國政府應通過財政預算實施新刺激措施

　　IMF在《中國經濟展望》報告中稱，如果來自歐洲的金融動蕩尾部風險成為現實，則中國經濟增長受到拖累，主要影響的渠道是貿易，繼而對國內需求帶來連鎖反應。據悉，尾部風險，就是指不太可能發生但一旦發生代價便很高的風險。

　　IMF認為，根本上中國政府應通過財政預算而不是銀行系統實施新的刺激措施。

　　“中國應通過中央和地方政府預算，實施大規模財政措施予以應對。”IMF認為一攬子財政措施應是主要防線，規模約相當于GDP的3%，其內容包括：進一步降低社保繳費和消費稅，對購買耐用消費品提供直接補貼，對小企業財政支持，推進保障性住房計劃，以及增加社會保障體系投資等。IMF強調，上述措施應通過預算實施，而不是依賴銀行體系、國有企業和地方政府融資平臺實施的公共基礎設施建設。