2009年3月，全國最大民營擔保公司——中科智擔保集團股份有限公司因身陷危機，將旗下張家界山水天下大酒店項目拋出。兩個月后，中科智董事長張鍇雍的湖南老鄉毛致平接手，收購價至今保密。

　　“金融危機期間，拿地118畝，只花了8000來萬元，一年后就開張了。”吳玉萍說。

　　長沙酒店之后，毛致平在張家界復制了這一辦法。

　　吳玉萍證實，張家界大成山水國際大酒店一期耗資約3億元，除去8000萬元拿地成本外，“后面2億元，是業主的錢。”

　　據大成酒店相關負責人介紹，一期只用掉2/5土地，“二期將增加1200余間客房。”

　　吳表示，二期將要投資5億元。5億元從哪兒來？“業主轉股后，一年4000萬元租金就可以用來建設二期，10月封頂后，可以再去銀行貸款”，吳玉萍說，一期產權證預計5月份可以辦下來。“二期起來就又有了利潤，年均5000萬元，加上長沙酒店年均2000萬元利潤和一期3000萬元利潤，總計能達到1億元。”

　　“應該不會有很大風險。”吳指出，當時融資就是要把酒店建起來，二期要投錢，現在要一次性出錢回購，沒那么多現金。就算到時不上市也沒關系，三期項目加起來，“這么大資產，二期做起來后資產能達到20億元，經營再不善，拍賣三棟樓都可以的。”

　　涉嫌非法集資

　　大成酒店財務總監吳玉萍坦承，目前長沙酒店有700萬元貸款，張家界二期項目則有5000萬元貸款。

　　湖南省銀監局辦公室負責人廖暉向《每日經濟新聞》記者表示，大成酒店的情況也是銀監局擔心的，銀行在貸款前很難監測其風險，它在民間融資的成本高，資金鏈斷裂的風險也就隨之加大，“更重要的問題是沒有機構監管資金的使用，出問題會影響銀行信貸資金安全，風險就轉嫁到了銀行。”

　　廖指出，問題未直接涉及銀行，銀監局方面也不好監管。

　　湖南省地方金融證券領導小組辦公室一名負責人表示，“大成酒店的上述情況可能存在非法融資、非法集資情況。商品房上采取回購、固定回報、變相融資，本身是不被允許的，而向社會公開募集資金，是要報批的。”

　　該人士建議將相關材料遞交處置非法集資的相關職能部門。

　　老譚去了一家律師事務所咨詢，該事務所認為，該筆4億元資金安全存在極大風險。

　　該事務所出具的“法律意見書”指出，以售后包租的方式銷售商品房違反了《商品房銷售管理辦法》。《辦法》規定：房地產開發企業不得采取返本銷售或者變相返本銷售的方式銷售商品房。房地產開發企業不得采取售后包租或者變相售后包租的方式銷售未竣工商品房。

　　更嚴重的問題是，大成酒店被指涉嫌非法吸收公眾存款罪。

　　對此，上述“法律意見書”進一步指出，大成酒店的行為是明顯的售后包租。售后包租是將不動產和金融相結合的一種金融衍生品，其銷售形式含有融資或變相融資的內容以及房地產增值或者投資回報的承諾。在開發商資金鏈斷裂或無法回報投資者的情況下，售后返租項目就會揭去面紗，其實質就是非法集資行為。

　　“大成酒店的行為不具有房產銷售的真實內容，尤其是其后來與購房人簽訂《停租入股及新增資金入股協議書》的行為已經十分明顯地表現了其融資意圖，形式上已經符合司法解釋規定，應當認定為非法吸收公眾存款罪的情形，涉嫌刑事犯罪。”律師指出，銷售、回購、包租等合同理應屬無效合同，為連環套，入股協議同樣只是為了籌錢，“老百姓可以去法院起訴退錢，法院一審查可能就會發現涉及刑罪，就會有檢察機關介入，經濟糾紛訴訟也會中止。”